我经常前往中国，与各类金融机构交流，并分享在当今市场中应如何提供理财建议。在最近一次前往广州的行程中，我有机会与多家金融机构交流，同时也与政府官员进行了会面。
有趣的是，我抵达的当天，中国股市大幅上涨，受到政府财政刺激政策的推动。由于中国市场经历了三年的低迷，金融机构忙于为不想错过这波反弹的投资者执行交易，大家都认为市场反弹终于来了。
第二天午餐时，一位嘉宾分享了一个故事。他在当地一家早餐店用餐时，听到一群“大妈”在讨论股市。经过热烈讨论，其中一位“大妈”认真地决定当天按计划将储蓄投入股市，然后快速离开。晚餐时，我又听到另一个故事：一位投资顾问在夜市搭了一个临时摊位，成功说服一大群人开立交易账户。我对这两个故事都感到既惊讶又担忧。
随后几天，随着政府刺激措施的进一步明确，市场出现了剧烈波动，这显示出最初的乐观情绪很快可能被现实所打击。很多提前入场的投资者发现自己暴露在短期波动之中。
我真的替那些早餐店的大妈们，还有夜市开户的几百名投资人感到心疼。我也曾在广州跟超过500名中国投顾业的领袖分享，如何帮助客户在这样的波动市场中稳健前行。我可从来没建议过“猜市场点位”这种操作方式。
我们帮客户管理资产，是为了帮助他们实现人生中那些不能妥协的目标与事件。既然是“非达成不可”的事情，那我们就必须采用有依据、有数据支持的方法，让成功的概率最大化。我们的做法分为八个步骤。
实现财富与人生双赢的八个步骤
- 只使用有长期回报证据的资产类别
想要长期有回报的投资，一定得参与并贡献全球经济活动。否则就不该期待会有长期投资回报。从历史数据来看，股票与债券就是这样的资产类别。投资人通过这些工具提供资金，让企业运营，企业若成功为客户创造价值，投资人就有回报；失败的话，自然会亏钱。 - 用科学方法预估未来回报
预估资产未来回报时，必须有科学依据，这样财务规划的基础才稳固。万一未来回报不如预期，我们也知道是哪个环节出错，该怎么调整。我们使用 Ibbotson-Chen 模型估算股票回报，债券则用期限溢酬模型。 - 打造不同风险与回报组合的投资组合
有了各资产类别的预期回报后，我们就能设计出不同配置比例、风险与回报水平的投资组合。 - 找出能稳定实现回报的投资工具
接下来，我们会根据实证数据挑选能长期稳定实现回报的投资工具，目前我们只使用低成本、不预测市场的基金。 - 理解人生目标与重大事件
在财务规划过程中，我们会协助客户厘清哪些是他们“非完成不可”的人生目标（我们也叫它 ikigai 目标），像是退休等重大事件，并计算需要多少资金来实现。再根据他们目前的财务状况与金钱观，了解他们对回报的需求、承受风险的能力与意愿。 - 挑选合适的投资组合，在需要时交付资金
然后，我们会依据第三与第四步挑选合适的投资组合，目的是在客户需要的时候，能交付所需的回报，而且风险水平要是客户可以长期持有、耐得住市场波动的。 - 协助客户坚持投资
客户投入资金后，最困难的其实是帮他们“坚持投资”，不因市场起伏而轻易动摇。虽然第六步已经帮他们选了合适的投资组合，但当市场波动剧烈时，再好的理论也可能被情绪打败。我们会持续教育与陪伴客户，根据他们的财务计划进行定制化的理财教练，帮助他们走得长远。 - 随时做调整
因为我们是做长期投资，就必须接受现实会不断变化：人生、国际局势、金融市场……都会影响投资结果。某些工具过去有效，未来可能不再适用；某些产品以前不在新加坡，现在却变得可行。过去的回报预估也可能需要调整，这些都会影响财务计划。所以我们需要持续监控并微调投资组合与规划假设。
很多投资人只在意“怎么赚最多，如何获取最大回报”，但我们认为，更重要的是在你需要的时候，手上有足够的钱，去完成你想做的人生大事，活出你的 ikigai。这不是靠猜市场、也不是买一堆产品就能做到的。
只有通过有系统、一步一步、持续优化的过程，才有最高的概率在财富与人生上都成功。没错，这过程很费工夫，但以我这些年的经验，我相信没有比这更好的方法了。
The writer, Christopher Tan, is Chief Executive Officer of Providend Ltd, Southeast Asia’s first fee-only comprehensive wealth advisory firm and author of the book “Money Wisdom: Simple Truths for Financial Wellness“. He is also a Certified Ikigai Tribe Coach.
The edited version of this article was published in Lianhe Zaobao on 16 November 2025.
The English version of this article can be found here.
For more related resources, check out:
1. Life Decisions First Before Legacy Decisions
2. RetireWell™ Epilogue 2: Retirement – It’s About the Kind of Life You Want to Lead
3. The Providend Conversation: Living the Good Life with Jeshua Soh (Part 1)
To receive first-hand wealth insights from our team of experts, we invite you to subscribe to our weekly newsletter.
Through deep conversations with our advisers, you will gain clarity on what matters most in life and what needs to be done to live a good life, both financially and non-financially. You can learn more about our purpose-driven approach towards Wealth Management and Estate & Legacy Planning.
We do not charge a fee at the first consultation meeting. If you would like an honest second opinion on your current estate plan, investment portfolio, financial and/or retirement plan, make an appointment with us today.
