相信大家都关注到了上周开始发酵的硅谷银行(Silicon Valley Bank)在 48 小时倒闭的事件,也会关心这件事是否会对自己的投资造成影响。
基于现在的信息,如果你没有投资美元创投基金或初创公司,基本不会受到影响。当然,风起于青萍之末,这件事是否会引发金融市场更大的动荡,我们会持续关注。
至于 SVB 倒闭本身,则又是一个经典的风险管理失败的案例:
1) 不够分散
SVB 的客户(主要是存款)集中于初创公司,过于集中,当风投基金周期下行时,客户整体经营困难;
2) 久期错配
也就是我们经常说的,把短期可能会用到的钱用于了长期投资;
3) 安全边际不够
没有足够的资本来应对持续加息可能会带来的资本需求。
未来永远无人知晓,持仓尽可能分散、不要用短期可能用到的钱做长期投资、注意安全边际、有多大能耐做多大事(不要超出自己的财力范围),这些永远是我们应该记住的。
This is an original article written by Dr Peng Chen, Senior Advisor and Director of Providend Holding Pte Ltd.
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